12일 네 마녀의 날 코스피 변동성 확대 경계…미결제약정 2110만 계약

'네 마녀의 날' 맞아 코스피 변동성 확대 우려

12일 국내 증시는 주가지수 선물·옵션과 개별 주식 선물·옵션 만기일이 동시에 겹치는 '네 마녀의 날'을 맞아 큰 변동성을 경계해야 한다. 최근 외국인 매도세와 중동 지정학 리스크로 시장이 불안정한 가운데, 만기일 대규모 청산 물량이 쏟아질 가능성이 제기되고 있다. 투자자들은 장 마감 동시호가 시간대(오후 3시 20~30분)에 주가 급변동을 대비해야 한다.

미결제약정 규모 2110만 계약…청산 압력 대기

한국거래소에 따르면 11일 종가 기준 국내 선물·옵션 시장의 미결제약정(OI)은 약 2110만 계약에 달한다. 이 중 코스피200 선물은 약 24만 계약, 옵션은 119만 계약으로 지수 변동에 직접 영향을 미칠 전망이다. 개별 주식 선물 미결제약정은 무려 1513만 계약 규모다. 이 물량이 만기일까지 정산되지 않으면 12일 종가에 기계적 청산이 이뤄져 주식 대량 매매가 발생할 수 있다.

11일 코스피 1.40% 급등 5609.95 마감

전날인 11일 코스피는 전장보다 77.36포인트(1.40%) 상승한 5609.95로 마감하며 이틀 연속 상승세를 보였다. 서울 중구 하나은행 딜링룸은 활기찬 분위기였다. 그러나 VKOSPI(변동성 지수)가 한때 80선을 돌파하며 위험자산 비중 축소 움직임이 관찰됐다. 외국인들은 선물 매도 우위 포지션을 차근월물로 롤오버할 가능성이 높아 추가 매도 압력이 예상된다.

외인 매도·지정학 리스크 겹쳐 시장 불안 증폭

최근 변동성 완화 장치가 잇따라 발동되며 시장 불안이 고조됐다. 삼성증권 전균 연구원은 "외국인 선물 매도 압력이 지속될 수 있으며, 만기일 수급 변화가 주가 변동성을 키울 것"이라고 분석했다. 중동발 지정학 리스크도 증시를 압박 중이다.

양면성…하방 압력 vs 지지 요인

반면 일부 전문가는 '네 마녀의 날'이 증시 방향성을 바꾸는 결정적 요인은 아니라고 본다. 만기 물량 정리로 투자자들이 시장을 이탈하면 단기 하방 압력이 커지지만, 포지션 재구축이나 만기 연장 시 오히려 하단 지지력이 될 수 있다. 투자자들은 수급 변화와 글로벌 리스크를 주시하며 신중한 대응이 필요하다.